비트코인 선물 프리미엄 하락, 캐리 트레이드 매력 감소

최근 비트코인 가격 폭락으로 인해 선물과 현물 가격 차이가 줄어들면서 캐리 트레이드(가격 차이로 수익을 올리는 전략)의 매력이 감소하고 있다.

비트코인 18% 급락, 캐리 트레이드 수익성 하락

비트코인(BTC)의 최근 가격 폭락은 선물과 현물 가격 차이를 좁히며 캐리 트레이드의 매력을 감소시켰다. 지난 24시간 동안 비트코인은 18% 이상 하락하여 5만 달러로 추락하며, 2024년 2월 이후 최저치를 기록했다. 이번 매도세는 글로벌 시장 전반에 걸친 위험 회피 현상으로, 이는 일본 엔화와 미국 국채 시장의 급격한 변동 때문으로 보인다.

암호화폐 거래소 프리미엄 하락

Velo Data에 따르면, 주요 암호화폐 거래소 바이낸스에서 3개월 선물 프리미엄이 연간 기준으로 3.32%로 떨어져 2023년 4월 이후 최저치를 기록했다. OKX와 Deribit 같은 다른 암호화폐 거래소들에서도 비슷한 프리미엄 하락 현상이 나타나고 있다. 이에 반해, 기관 투자자들이 선호하는 시카고 상업거래소(CME)에서는 선물이 거의 현물 가격과 동일한 수준에서 거래되고 있다.

캐리 트레이드 수익성 감소

전통적인 캐시 앤 캐리 전략(현물 시장에서의 롱 포지션을 취하고 동시에 선물을 매도하는 전략)은 이제 10년 만기 미국 국채 수익률과 비슷한 수준의 수익률을 기록하고 있다. 이러한 전략은 올해 1분기에는 선물 프리미엄이 20%를 넘기면서 많은 기관들이 주목했지만, 최근 프리미엄 하락으로 인해 수익성이 크게 감소했다.

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