BTC OI 급증 배경 조사

시카고상품거래소(CME)에서 제공하는 비트코인 계약이 24시간 동안 9% 증가하여 현재 171,700 BTC, 약 122억 2천만 달러 규모의 미결제 약정(open interest, OI)을 기록하며, 이 분야에서 30%의 점유율을 유지하고 있습니다.

비트코인 가격과 미결제 약정

10월 중순, 비트코인 가격은 약 67,000달러에 거래되었으며, CME의 미결제 약정은 사상 최고치인 12.4억 달러와 179,930 BTC를 기록했습니다.

변동률 상승과 현물 ETF 유입

두 번째로, 파생상품 시장의 자금 조달 비율이 최근 24시간 동안 15%로 급등했으며, 이는 몇 달 만에 최고 수준을 기록했습니다. 마지막으로, 최근 미국 상장 현물 ETF로부터의 강력한 자금 유입이 있습니다. 연초와 달리 최근 더 거시적인 방향성을 띄고 있습니다.

ETF 순투자와 방향성

10월 16일 이후 CME에서 비트코인 미결제 약정은 6% 이상 하락했지만, ETF는 누적 순투자금이 27억 달러에 이르렀습니다. 이 중 블랙록의 아이셰어 비트코인 트러스트(IBIT)는 22억 달러의 순투자와 400,000 비트코인을 보유하며 신기록을 세웠습니다.

캐시 앤 캐리 트레이드

올해 초, 캐시 앤 캐리 트레이드는 비트코인 현물과 선물 가격 차이를 이용하는 전략으로 널리 사용되었습니다. ETF가 순수 방향성 투자보다는 중립적인 전략을 유지하면서 비트코인 가격은 한동안 횡보 장세를 유지했습니다.

전문가 의견

분석가 체크메이트는 최근 CME OI와 ETF 유입 간의 갈등을 지적했습니다. 반면, 비트와이즈의 연구 책임자인 안드레 드라고쉬는 CME OI 증가와 순단기 포지셔닝 증가로 캐시 앤 캐리 트레이드가 다시 활성화되었다고 분석했습니다.

최근 에모리 대학의 그레이스케일 비트코인 미니 트러스트 구매는 방향성 투자의 예로, 대학이 트레이드를 시작할 가능성은 낮다고 평가됩니다. 이로 인해 드라고쉬의 분석이 더욱 주목받게 되었습니다.

현재 CFTC 주간 데이터는 10월 22일까지 제공되고 있어 최신 OI 변화에 대한 정보는 부족한 상태입니다.

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